几个星期前，我在图书馆里漫步，无意中发现理查德·H·泰勒的一本书《Misbehaving: The Making of Behavioural Economics》（中译名“错误”的行为：揭开行为经济学神秘面纱），这本书是该领域一本广为引用的学术书籍，我不由自主地拿起来一直阅读。该书的主要观点是否定传统经济学的一条假设，即市场由理性力量的影响而形成的。这就是我如何开始研究行为经济学这个颇为大胆的新世界。在这篇文章中，我将解释如何将这个观点运用到投注。
有效市场假说
几十年来，有效市场假说（EMH）一直是经济学中的一个主流理论。简单来说，有效市场假说是指，金融市场上的所有物品的价格总是正确的，既没有定价偏低，也不会定价偏高。
从投注的角度来看，有效市场假说会代表结果的真实概率，再根据博彩公司的利润抽水进行调整。如果有效市场假说是正确的，那么没有人可以通过投注和交易而赚取长期利润；或者更确切地说，任何长期的利润均得益于运气而不是技巧。
然而，在许多情况下，这条假说已被证明是不正确的。例如，总结今年的全部英超战役，我认为，对莱斯切特的赔率很多次是不正确的。
赔率代表什么？
考虑到即使博彩公司知道比赛结果的真实概率，他们也很可能不会采用与市场上完全不同的赔率，因为这将冒着处于在市场提供套利和/或失去竞争力的风险的位置。
传统智慧认为，如果有市场上交易的人越多，那么价格就应该更接近真实估计值。而另一方面，交易的人越多，可能意味着杂音越多。
在博彩投注的行业里，比赛结果的真正价值取决于结果本身。所以，如果我们要问“等额赔率是真实的吗？”，可以对过去的全部等额赔率进行简单的分析，看看是否在一半的时间有过发生。在金融领域，为资产赋予真正价值稍有难度，这就是为什么学术研究将投注市场作为金融市场的一个缩影的原因。
投注结果的定价
定价主要是与期待他人认为正确的价格相关。审视定价的一个极好的方式，是将其作为单个个人试图猜测三分之二的人是如何猜测的竞争。
Pinnacle运行过一个版本的竞猜游戏，其获胜结果是20。获胜者是一个遵循泰勒解释的二级思想者，泰勒也为金融时报运行过这个实验。
如果所有数字都必须随机且介于0到100，则平均值为50，其中三分之二是33（一级思想者会如此认为）。然而，如果每个人都这样做，正确的数量将是三分之二，而二级思想者会实现的是22。
p如果我们继续以这种比率“循环往复”，则纳什均衡（谷歌搜索“美丽心灵”）则为零。引用自“当且仅当所有参与者猜测为零，那么没人想要改变自己的猜测”一书。随便提一句，泰勒当时为金融时报运行这个实验的获胜号码是13。
评价公平价格
尽管否定有效市场假说一直是行为经济学家的一个关键因素，他们还是提供了可能的原因。具体来说，我发现这本书的心理账户很有意思。心理账户涉及到可能会限制我们以最佳方式用钱的行为特征。
其中的两项是我们喜欢讨价还价，另一项是讨厌被敲竹杠和沉没成本。 前者主要围绕的事实是我们买东西是因为价格便宜，而不是的确有需求，这解释了为什么有很多的商店似乎一直在打折促销。
我们还以另一种思维方式对待宰客。我上次乘坐低成本航班时，在3.5小时的飞行途中，坐在我旁边的一名乘客很愿意以6欧元的单价购买3瓶酒，每瓶规格仅有区区一杯容量，即使她还抱怨英国酒吧的酒贵得很。
好了，酒吧的酒没有航班上的贵，其实她完全可以稍等一会儿，等落地后以12欧元的价格就能买一瓶好酒。尽管如此，对她来说，航班上6欧元的价格应该算不上敲竹杠。类似地，我们可能会忍不住下注，仅是因为下注感觉良好，而不是因为其本身是一个有价值的注码。
心理账户的另一个特点是沉没成本。例如，健身房会员往往会更经常性地现身健身房，只是因为他们已经为此付出了金钱，但一段时间就不如那么频繁了，这意味着在花钱却不享受服务的伤害已经逐渐消失无踪。
将行为经济学运用到投注
从投注的角度来看，我们在考虑沉没成本的时候必须谨慎。例如，一个人可以下注曼联在11月的英超联赛占据首位。他也可以在了解新信息后下注其他球队在2月份拔得头筹。我的一些朋友怎么也不明白我如何能下注一支球队赢得小组头名，还下注同一支球队位居同一项赛事的末名，我只不过是在不同的时间下注而已。危险在与只是为了能挽回损失而不惜重金下注。
总之，《“错误”的行为：揭开行为经济学神秘面纱》这本书介绍该经济理论发展到最终将并非所有的市场参与者都是完全理性的因素考虑在内的历程，泰勒将这些非理性的参与者称为 ‘econs’。就像他早期的著作《Nudge》（中译名助推），这对于任何对人群智慧感兴趣的人士以及缺少对人群智慧了解的人士来说均是必读之作。
