Uma história em duas casas de apostas: modelos especializados x modelos recreativos

Em junho de 2020, a Pinnacle publicou meu artigo investigando algumas das razões pelas quais muitas casas de apostas ganharam a reputação de restringir ou mesmo fechar as contas de apostadores vencedores. A Pinnacle não é uma delas. Por "vencedores", devo deixar claro agora que não quero dizer necessariamente "que obtém lucro", pelo menos no curto prazo. Neste caso, o termo se aplica à lucratividade esperada. Em pequenas amostras de apostas, os apostadores podem ganhar ou perder dinheiro, em grande parte, por causa da boa ou má sorte.

O que a casa de apostas está realmente interessada é em saber se o seu cliente oferece um valor esperado, isso é, que lucro a casa de apostas acredita que o cliente terá depois que boa e má sorte cancelarem uma à outra. Uma análise dos resultados pode levar muito tempo para oferecer essa resposta. Em vez disso, a casa de apostas pode fazer uma avaliação razoavelmente precisa muito mais rapidamente usando métodos de aproximação, como a maneira como as probabilidades se movem depois que o apostador aposta nelas e o valor da linha do apostador no fechamento.

As diferenças entre a Pinnacle e outras casas de apostas

Por que algumas casas de apostas restringem clientes vencedores e a Pinnacle não? Resumindo, e para evitar a repetição do artigo anterior: elas operam um modelo diferente de casa de apostas. A Pinnacle pode ser considerada uma casa de apostas mais tradicional, definindo probabilidades e limites e desafiando seus clientes a superá-los. Se conseguirem, eles ganham, mas a Pinnacle usará as informações que eles trouxerem para o mercado de apostas para melhorar suas próprias análises de dados e definição de probabilidades. Desta forma, os vencedores são um ingrediente ativo no sucesso da Pinnacle. A Pinnacle é uma casa de apostas baseada na análise de dados.

Em comparação, as casas de apostas que restringem os vencedores foram rotuladas por alguns dos observadores mais críticos do setor como "costureiras", pendurando seus produtos na vitrine para atrair clientes, mas restringindo o acesso a eles se suas ofertas mais generosas forem exploradas além do esperado. Os críticos afirmam que as casas de apostas deveriam se dedicar a estabelecer probabilidades e fazer apostas, e não a "fazer vestidos".

Essas casas de apostas agem mais como provedoras de entretenimento, atraindo o apostador recreativo que pode estar mais interessado na variedade de mercado, bônus, aumento de probabilidades e outras ofertas do que na busca de valor esperado. Na verdade, a maioria dos clientes delas não saberia o que é valor esperado. Em vez de se especializar na análise de dados, elas colocam um foco especial em marketing e promoção.

Esse marketing tem um preço. Para alcançá-lo, probabilidades genuinamente atraentes para os clientes devem ser definidas. No entanto, a maioria das casas de apostas recreativas operam margens de apostas maiores do que as da Pinnacle. Isso implica que, para superar as probabilidades de uma casa de apostas tradicional como a Pinnacle, elas devem impor um viés a um lado ou outro a tal ponto que a disponibilidade de valor esperado se torne muito mais provável. Os apostadores mais capazes de detectar essa "generosidade" de maneira sistemática são os que têm a maior probabilidade de enfrentar restrições. Simplesmente não é lucrativo para as casas de apostas recreativas permitir que os apostadores continuem fazendo as apostas que gostariam, dada a forma como as probabilidades estão sendo definidas.

Quais são as evidências de que as casas de apostas tradicionais e recreativas definem as probabilidades de maneira tão diferente? Uma maneira de investigar isso é examinar os retornos hipotéticos que um apostador terá ao fazer suas apostas com as melhores probabilidades do mercado. O que devemos esperar? A Pinnacle, como uma casa de apostas tradicional de análise de dados, deve estabelecer probabilidades que, na sua opinião, sempre, ou pelo menos em geral, permitirão que lucro seja obtido em linha com o previsto pela sua margem. As casas de apostas recreativas também não estarão dispostas a se afastar muito de suas margens, mas seu modelo de publicidade promocional exige um afastamento maior em uma tentativa de superar as casas de apostas tradicionais, que normalmente operam margens menores.

Isso significa que, quando as probabilidades da Pinnacle são as melhores do mercado, os retornos alcançáveis com apostas serão, basicamente, os mesmos de quando não são. Por outro lado, quando as casas de apostas recreativas oferecem as melhores probabilidades do mercado, devemos prever que os retornos dessas probabilidades devem ser superiores aos implícitos nas suas margens. Vamos analisar alguns dados para entender isso.

Como os apostadores podem encontrar o melhor valor?

Por 20 anos, venho coletando probabilidades de apostas em jogos de futebol e resultados de jogos para realizar essas investigações. Tomando um conjunto de dados de probabilidades no fechamento para apostas no futebol desde o início da temporada 2019/20 das ligas nacionais do futebol europeu para 22 divisões diferentes, depois da limpeza de dados e rejeição de erros, obtive uma amostra de 16.974 partidas e 299.619 probabilidades no fechamento para apostas no time da casa, no empate e no time visitante de seis casas de apostas diferentes: Pinnacle, bet365, Bwin, Interwetten, William Hill e BetVictor.

As probabilidades de cada casa de apostas foram avaliadas separadamente para verificar quando qualquer uma delas representava o melhor preço em comparação com um mercado muito maior, disponibilizado pelo portal de probabilidades do serviço de comparação de probabilidades. As melhores probabilidades do mercado foram oferecidas 5.727 vezes pela Pinnacle, 3.470 pela bet365, 1.916 pela Bwin, 1.051 pela Interwetten, 634 pela William Hill e 2.234 pela BetVictor. Sem surpresa, a Pinnacle ofereceu o maior número, uma vez que opera as menores margens.

Sem surpresa, a Pinnacle ofereceu o maior número, uma vez que opera as menores margens.

O histograma abaixo compara três conjuntos de dados para cada uma das seis casas de apostas. A coluna azul indica a porcentagem de perda esperada para um apostador calculada diretamente a partir da margem de aposta média da casa de apostas para a amostra de jogos. As colunas laranja representam a perda percentual hipotética real que um apostador teria sofrido se tivesse apostado em um dos preços com stakes fixos. Na ausência de qualquer tendência de probabilidades de mercado, imaginamos que as colunas azul e laranja seriam as mesmas. E, de fato, elas são parecidas. Em cada caso, as perdas reais são um pouco maiores, provavelmente por causa do viés do favorito/azarão. Por fim, as colunas verdes mostram a perda percentual real que teria ocorrido ao apostar apenas com os melhores preços do mercado.



A diferença entre a Pinnacle e as outras casas de apostas é impressionante. Embora a porcentagem de perda com as melhores probabilidades do mercado seja muito reduzida para bet365, Interwetten e BetVictor, e na verdade tenha se tornado lucrativa para Bwin e William Hill, como a hipótese previa, as da Pinnacle permanecem mais ou menos iguais às perdas percentuais de todas as suas probabilidades. Apesar das margens mais reduzidas, a Pinnacle ainda obtém o maior lucro percentual das suas probabilidades quando são as melhores do mercado.

Como resultado, independentemente do comportamento de outras casas de apostas recreativas, em média, os apostadores da Pinnacle "sabem" qual deve ser o preço real das apostas em uma partida de futebol e não têm medo de desafiar o mercado, quando necessário. Eles ainda obtêm sua margem de lucro quando o fazem.

A diferença entre a Pinnacle e as outras casas de apostas é impressionante.

Claro, isso não quer dizer que as outras casas de apostas recreativas não sabem o que estão fazendo quando oferecem as melhores probabilidades do mercado. Pelo contrário, é provável que sua análise de dados, embora talvez não tão sofisticada como a da Pinnacle, seja suficiente para informar as probabilidades corretas. Além disso, se não for, elas sempre podem seguir as probabilidades da Pinnacle. Em vez disso, os dados implicam que a escolha de abrir mão de parte ou até mesmo de toda a margem de lucro ao chegar ao topo do mercado é uma decisão proativa e que se encaixa em um modelo de apostas que prioriza promoção, marketing e entretenimento antes da precisão de probabilidades, análise de dados e aceitação de vencedores. Obviamente, a desvantagem é que, se os clientes forem descobertos explorando essa generosidade repetidamente, isso não será tolerado. Dado que talvez apenas 5% dos apostadores conseguem fazer isso, esta é claramente uma decisão calculada de negócios que funciona para o modelo de apostas recreativas. É simplesmente mais barato vender vestidos.

Para enfatizar a distinção entre os dois tipos de casas de apostas, agrupei os dados da bet365, Bwin, Interwetten, William Hill e BetVictor no segundo histograma abaixo e os comparei com os da Pinnacle.



Também podemos realizar um teste de significância estatística (um teste bicaudal em T) da diferença entre a porcentagem de perdas ao apostar em todas as probabilidades em comparação com a porcentagem de perdas ao apostar apenas com as melhores probabilidades do mercado. Se nossa hipótese é de que as colunas laranja e verde devem ser iguais, qual é a probabilidade de que as diferenças que vemos surgirem simplesmente do acaso? Para a Pinnacle, esse número é de 79%. Para as cinco casas de apostas recreativas agregadas, ele é de 0,1%, um resultado estatisticamente significativo.

Isso significa que é muito improvável que a diferença observada tenha ocorrido por acaso e, quando o acaso não é a explicação, deve haver uma causa. A mais óbvia é a decisão das casas de apostas de oferecer intencionalmente mais valor em relação à sua margem de apostas como uma tática de marketing.

Consequentemente, as probabilidades da Pinnacle são muito mais difíceis de superar. No entanto, essa afirmação só é verdadeira em média. A Pinnacle, como qualquer outra casa de apostas, cometerá erros e é função do apostador tentar encontrá-los. A boa notícia é que, com a Pinnacle, pelo menos você não encontrará barreiras ao ser bem-sucedido nessa missão.

Por que escolher apostar com a Pinnacle? O valor é a chave para o sucesso contínuo nas apostas e a Pinnacle oferece a melhor oportunidade para você encontrar valor nas probabilidades.

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