2014년, 피나클에서는 대중 통찰력의 지혜(Wisdom of the crowd)를 테스트하고자 사람들을 초대해서 비디오에 나오는 초콜렛 볼의 개수를 추측하게 했습니다. 테스트가 끝날 때까지 608명의 참가 인원 중 1명만 정확하게 추측했지만 평균 추측은 실제 수치보다 1.4% 높았습니다.
스포츠 이벤트의 결과는 선험적으로 알 수 없지만, 이러한 상황에서도 군중은 일반적으로 결과의 각 확률에 대한 정확한 평가를 제공합니다..
물론 스포츠 결과는 본질적으로 이중적입니다. 발생하거나 발생하지 않습니다. 그러나 북메이커가 배당률로 각각의 결과에 대한 확률을 판단하는 데 사용되는 베터의 의견이 돈의 흐름에 반영됩니다. 무리가 불확실성에 직면했을 때 체계적으로 편향된 판단을 표현하는 경향이 있어서 집단적으로 덜 현명한 의견으로 이어진다는 것은 사실입니다.
하지만 일반적으로 베팅 시장이 더 유동적(또는 대중적)일수록 대중의 지혜가 더 낫다는 것을 발견할 수 있습니다. 스포츠 경기에 대한 다양한 견해를 표현하며 독립적으로 활동하는 선수의 수가 많을수록 대중이 현명하고 베팅 배당률이 정확할 가능성이 커집니다.
피나클 베터의 지혜
예전에, 예상했던 결과 확률(배당률로 정의됨)과 실제 결과 백분율을 비교함으로써 피나클의 1x2 축구 경기 베팅 배당률이 얼마나 정확한지와 더 나아가 시장이 얼마나 현명한지에 관해 조사했습니다. 피나클의 베팅 배당률을 평균적으로 보여주는 이 분석은 매우 효율적입니다. 즉, 정확합니다.
스포츠 경기에 대한 다양한 견해를 표현하며 독립적으로 활동하는 선수의 수가 많을수록 대중이 현명하고 베팅 배당률이 정확할 가능성이 커집니다.
예를 들어 2.00으로 공평하게 가격이 책정된, 즉 피나클의 마진이 제거된 팀은 일반적으로 시간의 약 50%를 얻습니다. 마찬가지로 4.00으로 가격이 책정된 팀은 시간의 25%를 얻습니다. 그러한 관찰이 시장 효율성의 결정적인 증거는 아니지만, 일관성은 있습니다.
물론 모든 북메이커가 한 팀에 대해 똑같은 가격을 제시할 수는 없습니다. 예를 들어, 피나클은 2017년 2월 11일에 플레이된 경기에서 Liverpool이 Tottenham을 이길 경우에 2.22의 가격을 제시했습니다. 다른 북메이커에 따라 이 수치는 2.15에서 2.33까지 달라질 수 있습니다. 어떤 가격이 더 정확한지 알 수 있는 방법이 무엇일까요?
다른 북메이커에 맞선 피나클의 지혜 테스트
피나클과 다른 북메이커의 상대적인 가격 효율성을 테스트할 수 있는 한 가지 방법은 다음 가설과 함께 테스트를 수립하는 것입니다.
1) 피나클의 배당률(마진 제거됨)이 실제 결과 확률의 정확한 척도를 제공한다고 가정합니다.
2) 결과적으로, 피나클 배당률에 대한 다른 북메이커 배당률의 비율은 기대값 또는 기대 수익의 척도를 제공합니다.
3) 예상된 범위의 값에 대한 실제 수익을 분석합니다.
예를 들어, 마진이 제거된 상태에서 피나클은 Liverpool이 Totenham을 이길 경우에 대한 공정한 가격을 약 2.25(약 44%의 결과 확률)로 측정했습니다. 결과적으로 가설이 맞다면 최고 시장 가격인 2.33은 약 1.035의 기대 수익 또는 +3.5%(2.33/2.25)의 이익을 제공합니다.
반면에 시장 최저 수준인 2.15에 베팅하면 0.956의 기대 수익 또는 -4.4%(2.15/2.25)의 손실이 수반됩니다. +3.5%(또는 -4.4 %의 손실)의 기대 이익을 수반하는 모든 베팅이 총 3.5%의 이익(또는 4.4%의 손실)을 낸다는 것을 알게 되면, 우리는 가설이 정확하며 평균적으로 피나클의 배당률이 효율적이고 정확하며 현명하다는 가설이 맞다고 결론을 내릴 것입니다.
그렇다면 피나클의 축구 경기 베팅 시장은 얼마나 현명할까요? 2012/13 시즌부터 유럽에서 플레이된 35,570개의 리그 경기 샘플을 분석하여 홈/무승부/원정 시장에서 106,710건의 가능한 결과를 산출했습니다.
각각의 기대값(기대 수익)은 마진이 제거된 피나클의 가격에 대한 최고의 북메이커 4군데 중 한 군데 가격의 비율로 계산되어 426,840건의 기대 수익을 산출합니다. 그런 다음 5포인트 득점 평균을 사용하여 데이터의 편차를 완화하기 전에 기대 수익(예: 0.98, 0.99, 1.00, 1.01 등)에서 0.01 간격으로 실제 수익을 계산합니다. 아래의 산포도 그래프에 데이터가 표시되며 기여하는 데이터 포인트가 당연히 훨씬 적으므로 매우 낮거나 매우 높은 기대 수익률은 제거됩니다.
기대 수익률과 관찰 수익률 간의 상관관계는 매우 밀접하며 기본적으로 1:1입니다. 즉, 일치하는 샘플에 대한 기대 수익률이 90%일 때 실제로 약 90%(또는 10%의 손실)의 수익을 냅니다. 기대 수익률이 105%인 경우 실제로 약 105%(또는 5%의 이익)의 수익을 냅니다.
시장의 어리석음과 조작
이제 과정을 되돌려보겠습니다. 이번에는 다른 북메이커의 배당률(마진 제거됨)이 실제 결과 확률의 정확한 척도를 제공한다고 가정합니다. 피나클의 배당률에 베팅하면 실제 수익률이 가설에 따른 기대 수익률과 어떻게 비교될까요? 한 번 살펴보시죠.
이제 기대와 실제 수익률 간의 상관관계가 전혀 없습니다. 공정한 가격이 2.00이라면 피나클에서 1.8이나 2.1을 제공하는지에 상관없이 차이가 발생하지 않습니다. 그와 관계없이 피나클의 축구 경기 베팅 시장 마진의 대략적 크기인 약 2% 정도 손실이 발생합니다. 이 사실은 분석에 사용된 다른 북메이커 4군데의 배당률은 평균적으로 피나클의 배당률에 비해 실제 결과 확률에 대한 의미있는 척도를 제공하지 않는다는 것을 암시합니다. 정확한 척도를 제공하는 것은 피나클 가격입니다.
여러분의 북메이커가 사용하는 가격 책정 모델은 무엇인가요?
이러한 발견에 대한 설명은 두 가지로 추정할 수 있습니다. 첫째는 아마도 다른 북메이커가 가격을 제대로 측정하는 방법을 모른다는 것입니다. 이러한 북메이커의 장기적인 성공 사례를 고려할 때, 이는 분명히 믿을만한 결론이 아닙니다. 둘째는 북메이커가 비즈니스 모델의 이익 추구에 유리하도록 의도적으로 시장 효율성으로부터 가격을 이동시킨다는 것입니다.
피나클의 가격 책정 모델은 대중의 지혜를 활용하고 예리한 베터들을 수용하여 이를 엄격하게 관리합니다. 유럽과 영국의 다른 북메이커는 프로모션 제공, 유동성이 낮은 시장의 폭넓은 다양성 및 최고 시장 가격(최저 마진이 아닌 경우)의 정기적인 가용성을 통해 둔감한 베터들의 꾸준한 흐름을 권장합니다. 마지막 추정에 관해서, 모든 배당률 비교를 빠르게 살펴보면 북메이커의 행보가 피나클의 시장에서 상당히 벗어나는 것을 나타내며 플레이어에게 손실을 주는 극단적인 가치를 제공합니다.
제 분석 샘플에서는 그러한 긍정적인 기대는 베팅 프로포지션의 4.1%에서 가능합니다. 당연히, 이는 피나클과 달리 많은 대체 브랜드가 가치 베팅 또는 아비트라지를 통해 손실을 주는 가격을 체계적으로 활용하는 플레이어의 위협을 완화하기 위해 계정 폐쇄에 의존하는 이유입니다. 피나클은 공개적으로 아비트라지 플레이어를 받아들이지만 다른 브랜드는 그렇지 않으며, 펀터의 관점에서 볼 때 일반적으로 아비트라지의 부정적인 기대 측면에 대한 북메이커가 피나클이라는 사실을 알게 된 것도 놀라운 일이 아닙니다.
피나클의 베팅 시장이 완벽하게 효율적이라는 뜻은 아닙니다. 단지 피나클의 비효율적인 부분을 찾아서 이용하는 것은 더 어렵습니다. 그러나 이러한 비효율성을 찾을 만큼 예리한 북메이커는 그들의 고객이 항상 환영받을 것을 알고 자신할 수 있습니다. 이는 피나클을 경쟁 업체와 차별화하는 현명한 베팅 시장을 구축하는 데 실제로 도움이 됩니다.