「Making a book」という ベッティング 用語は、 1つのイベントの結果に対して複数の賭けを行うことを意味します。この用語はハードカバーが付いた 台帳に賭けを記録する習慣に由来しており、そこから英語の 「bookmaker（ブックメーカー）」の呼び名が生まれました。
数千年前から、さまざまな形で存在しているブックメーカー。ブックメーカーが持つ役割は、株式仲買人のそれと似ています。あるイベントの結果について複数の人々からお金を集め、イベントが終わったら勝者にお金を支払います。このサービスを行う見返りに、手数料（マージン）を受け取って利益を上げるのです。
ブックメーカーの数学
オンラインベッティングを行う会社は、トレーダーまたはオッズコンパイラーと呼ばれる人々の集団を雇用します。彼らの仕事は、統計上のさまざまな可能性や一般的な意見を総合し、あらゆる結果の確率をできるだけ正確に反映させ、さらにマージンを加えてオッズを設定することです。
どのようなイベントであっても、すべての変数を計算に入れるのはたやすい作業ではありません。すべての試合に対して、トレーダーはチームの調子、中心選手の負傷、審判、観衆の影響などを考慮する必要があります。すべての変数を計算に入れ、まず実際に起こりうる出来事の確率を算出し、それからマージンを加えます。
下記はPinnacleが設定した、2月27日土曜日のLeicester City対Norwich Cityの試合のオッズです。
| オッズ | 間接的な確率 | |
| Leicester City | 1.531 | 65.32% |
| 引き分け | 6.810 | 14.68% |
| Norwich | 4.540 | 22.03% |
確率を合計してみると、102.3%あることに気付くでしょう。ブックメーカーはバランスよくベットが行われれば、2.3%のマージンで利益を得ることができます。
試合の値は、マーケットやベッティング動向に応じて101%から120%の間で決定されます。Oddsportal.comによると、Premier Leagueの試合の場合は通常、高くても104%前後の設定です。
経験を積んだ戦略的なベッターなら誰しも、可能な限り高いオッズを利用して最大限のリターンを得ようとします。ブックメーカーのマージンが高いほど、提供されるオッズは低くなります。マージンはベッターの長期的な利益に影響するのです。こちらは、ベッティングマージンの計算方法を紹介した短い動画です。
自分がベットするブックメーカーがどれくらいのマージンを提供しているか、知っておくことはきわめて重要です。もし、あるブックメーカーがPremier Leagueのような人気のあるマーケットを104%より高い値で提供していたら、もっとマージンの低いブックメーカーを探した方が賢明でしょう。人気の低いリーグでは、110%以上が標準的です。
オッズの変動を理解する
試合結果を予想してマネーを稼ごうとするベッターと違い、トレーダーはギャンブルをしません。彼らが最も優先するのは、どの結果になっても利益を確保できるよう、すべての結果に対してバランスよくベットが行われることです（「balance the book（帳尻を合わせる）」とも言います）。
オッズが発表されると、トレーダーは賭け金の動きを逐一チェックし、さまざまな結果に対してどのように配分されるかを注視します。トレーダーの計算どおりにベットが行われれば、オッズは安定することになります。しかし、もしも一方にだけ不釣り合いに高い金額のマネーが賭けられたら、オッズは再計算されます。
例として、上記のLeicester City対Norwich Cityの試合を見てみましょう。下記のように、100人のベッターが$1ずつベットしたと仮定します。
| オッズ | ベットの配分 | |
| Leicester City | 1.531 | 75% |
| 引き分け | 6.810 | 10% |
| Norwich City | 4.540 | 15% |
Leicesterが勝った場合、ブックメーカーは$100を回収して$75*1.531 = $114.825のペイアウトを支払うことになります。この場合、トレーダーが使用しているソフトウェアで損失が示され、オッズが再計算されます。
帳尻を合わせるため、すべてのブックメーカーで継続的にこうした調整を行います。オッズの変動があることで、アービトラージベットが可能になります。「確実なベット」とも呼ばれている方法です。
継続的な利益の創出
アービトラージベットはさまざまなブックメーカーからのオッズを活用します。それぞれのオプションにベットして、集計したマージンがベッターに有利であれば、それに応じた利益を出せます。
Pinnacleがサッカーと野球で1.5%という低いマージンを実現し、提供するすべてのマーケットで低マージンのポリシーを実施していることはよく知られています。広く流通しているアービトラージソフトウェアでも、アービトラージの一方にPinnacleを薦めていることは珍しくありません。
こうしてブックメーカーがマネーを稼ぐ方法を知れば、あなたはもう、平均的なベッターたちより一歩リードしています。アービトラージの実践的な方法についての詳しい分析は、こちらの詳細記事「アービトラージベットとは？」をご覧ください。プロフェッショナルスポーツベッターを目指すなら、必読の内容です。